Мировой финансовый кризис 2014-...

[vadimr]

Фунт ночью расколбасило на 5%.

[Oleg]

Мировой долг более чем втрое превысил ВВП

Мировая экономика продолжает углублять долговую яму. За три квартала 2016 года общий объем долговой нагрузки в мире вырос на $11 трлн и достиг рекордных $217 трлн, сообщил в ежеквартальном докладе Институт международных финансов.

Вместе бизнес, домохозяйства и правительства накопили долга на сумму в 3,25 раза превышающую размер мирового ВВП. Объемы выпуска государственного долга увеличились втрое по сравнению с 2015 годом и достигли $855 млрд, следует из данных IIF.

При этом эффективность кредитных вливаний продолжает падать: при том, что долг растет со скоростью около $15-16 трлн в год, мировой ВВП увеличится в 2016 году лишь на $2,2 трлн (3% по прогнозу Всемирного банка).

Иными словами, на каждый доллар нового долга мировая экономика рождает лишь 15 центов нового ВВП. Существенные риски создают «слабый экономический рост, скудные корпоративные прибыли, рост курса доллара и повышение процентных ставок», отмечает IIF.

Почти три четверти мирового долга номинировано в долларах США — фактически объем процентных платежей по этим займам зависит от политики ФРС, отмечает глава подразделения по макроэкономической стратегии на глобальных рынках ВТБ Капитал Нил Маккинон: чем выше ставка — тем дороже обслуживание долларового долга.

Несмотря на то, что за три раунда «количественного смягчения» в 2009—2013 годы ФРС США закачала в мировую экономику около $3,5 трлн, однако потребность в долларовом финансировании росла в разы быстрее.

В результате теперь, когда «печатный станок» остановлен, на рынках постепенно нарастает проблема дефицита долларовой ликвидности. «При достаточно неблагоприятном развитии событий такое положение вещей способно спровоцировать новый кризис ликвидности, за которым могут последовать системный финансовый кризис и глобальная рецессия», — говорит Маккинон.

Скоро сказочке конец, пирамида не может расти бесконечно.

[Neo]

В результате теперь, когда «печатный станок» остановлен, на рынках постепенно нарастает проблема дефицита долларовой ликвидности. «При достаточно неблагоприятном развитии событий такое положение вещей способно спровоцировать новый кризис ликвидности, за которым могут последовать системный финансовый кризис и глобальная рецессия», — говорит Маккинон.

То бишь - покупайте доллары, скоро они подорожают?

[Oleg]

Уоррен Баффет пожалуй самый известный мировой инвестор, так же со скептицизмом относится к рынку акций сегодня. Два месяца назад стало известно что на счетах его Berkshire Hathaway хранятся наличными более 122 млрд $. Эта сумма составляет 60% от портфеля выделенного на покупку акций.

По данным Bloomberg, за 32 года своего существования фонд оракула их Омахи, как порой называют Баффета находился в кеше на таком уровне только в преддверии финансового кризиса 2008-го. По мнению аналитиков, опрошенных агентством, Баффет держит большую часть своего портфеля в кеше по одной причине — акции многих американских компаний переоценены, и оракул ожидает их существенного снижения.

Один из любимых индикаторов Баффета это соотношение капитализации американского рынка к экономике страны (ВВП). Ещё в 2017 году это соотношение показывало 154%, чем превысило показания которые были перед пиком пузыря дот комов в начале нулевых годов этого века в 146%. Примерно такое же соотношение в районе 137% было перед кризисом 2008 года.

На картинке представлено отношение капитализации индекса SP500 к ВВП США